全球最大的ETF（交易所交易基金）的現金流失速度超過了任何壹家同行，因為投資者在削減成本的浪潮中尋求更低的費用。
年初至今，交易員從SPDR S&；P 500 ETF Trust （SPY）撤出的資金達到330億美元，為該行業之最。事實上，投資者大規模撤資主要發生在今年2-3月份，當時因為新冠病毒全球大流行導致市場暴跌。不過，即便後來美股反彈，投資者並沒有繼續向SPY投入資金。
這樣的資金流向，讓這只跟蹤美國股市基準的、2940億美元規模的基金與更廣泛的股票ETF領域資金流向相悖，後者在2020年吸收了1190億美元。
分析認為，SPY 管理資金減少主要原因是收取的費用較高，而行業內其他ETF發行者則競相削減成本，降低費率。SPY 收取0.095％的費用，大約是三大競爭對手成本的三倍。分析師稱，這意味著重新進入市場的投資者可能會轉向更便宜的產品。
投資咨詢公司 ETF Store的總裁Nate Geraci說：“隨著市場復蘇，投資者將資金重新投入到成本更低的產品中。我預期是，隨著投資者繼續湧向收費較低的競爭對手，無論市場環境如何，SPY的規模都將繼續收縮。”
當SPY 的資金外流時，管理著1628億美元的先鋒集團（Vanguard Group）的S&；P 500 ETF （VOO） 在2020年吸金規模為該行業之首，為233億美元。VOO的費率是0.03％。與此同時，成本較低的SPDR投資組合S&；P 500 ETF （SPLG）吸引了29億美元的資金，該基金的投資標的與SPY相同，但收費也為0.03％。
在規模達4.8萬億美元的ETF市場上，先鋒集團已超越競爭對手，在2020年有價值1480億美元的資金流入。貝萊德公司和道富街公司（State Street Corp.）分別吸引了790億美元和190億美元的資金。
先鋒集團發言人Freddy Martino稱，先鋒集團的資金流入，受益於部分***同基金客戶轉為成本較低的ETF，這部分資金流入大約為228億美元。
專門從事活躍ETF研究和托管解決方案 Purview Investments 公司的CEO Linda Zhang表示，以前從SPY流出的資金可能再也不會重新回去，而是流向成本更低的等價物或主動基金、或者ESG等主題基金。
在State Street Global Advisors公司的 SPDR 美國研究主任Matt Bartolini看來，在疫情風暴最嚴重的時候，從SPY流出的資金可能已經流向了特定行業的基金，比如道富能源精選行業SPDR基金（XLE）。但他補充稱，距離美國大選只有壹周的時間，這壹趨勢可能很快再次被顛覆。
Matt Bartolini說：“越來越多的投資者從SPY贖回資金，買入某些板塊表現屈指可數的股票。但是誰也不知道接下類會發生什麽，可以肯定的是，有壹部分金錢已經開始布局。”