盈利預測:預計2008-10年EPS分別為0.58元、0.69元、0.76元；由於股改對價支付，2008年每股收益調整為0.66元。目前公司市值僅為6543.8+003億元，考慮到僅公司品牌價值就已超過200億元；此外，其業績穩定增長的確定性較高；作為專業仿制藥生產企業之壹，醫改受益的情況也很清楚。我們認為在目前的估值水平下，安全性非常高，維持“推薦”評級。
尚氏醫藥
生物醫藥:公司重點發展生物醫藥產業，旗下子公司上海醫療器械、上海實業柯華生物科技公司保持良好盈利能力；收購廣東浦田生化制藥有限公司51%股權，廣東浦田是目前國內最大的人尿蛋白產品生產企業之壹。
定向增發:2007年5月，擬以65，438+04.13元/股發行不超過65，438+007.22萬股，其中實際控制人SIIC控股通過SIIC健康以資產認購4677萬股，其余由其他機構投資者以現金認購。
資產重組:實際控制人上海實業集團對國有資產進行戰略調整，涉及金額近6543.8+0.4億港元。2007年5月，擬通過增發將旗下鄭達青春寶等5家公司的股權資產註入公司，其中鄭達青春寶產品已通過國家GMP認證，“青春寶”為中國馳名商標。
持有昌耀股份:以599.36萬元的價格收購昌耀股份158.33萬股。本次增資完成後，公司持有長藥股份436，5438+0，633，300股，占長藥註冊資本的57.87%。公司重點產品降壓片、復方降壓片、卡托普利片等占據重要市場份額。2007年，長陽藥業股份有限公司(長陽藥業持股77.78%)獲批成為首批城市社區和農村基本藥物定點生產企業。
大額投資收益:公司持有聯華超市21.17%股權。截至2008年年中，聯華超市擁有門店3848家，其中大型綜合超市121家，超市1768家，便利店1959家。2008年6月至2008年6月歸屬於母公司所有者的凈利潤2.25億元，同比增長70.54%，投資收益475，286，5438+0萬元，占上市公司凈利潤的52.56%。
外資M&A:大股東SIC為香港上市公司，實際控制人上海實業集團是上海在海外設立的規模最大、實力最強的綜合性企業集團。