基本介紹中文名:表外融資mbth:表外融資表現:負債增加簡稱:表外融資動機、制度基礎、主要方式、長期租賃、經營租賃、合資、資產證券化、影響、動機借款等傳統融資方式都表現為資產負債表上資產、負債、權益項目的同時增加。表外融資則不是這樣，如集團的應收賬款證券化項目(ABCP)，對債務人沒有影響，但在資產端表現為現金增加，應收賬款減少，總資產不變。企業之所以想方設法從資產負債表上抹去壹部分負債，主要是出於以下考慮:1。財務報表的質量可以明顯提高。根據財務報表中計算的相關財務比率，將債務置於資產負債表外會使借款人處於有利地位，如總負債的減少，資產負債率和凈權益負債率的降低。以集團實施的ABCP項目為例，如果項目中實際融資金額為3000萬美元，與傳統融資方式相比，集團的資產負債率可降低4%左右。更重要的是，它可以防止那些對借款人不利的財務比率，從而避免引發其他更不利的發展趨勢，如信用等級的下降和借款成本的增加。2.妳可以避開貸款合同的限制。借款合同往往對借款人增加債務做出明確規定，比如不超過壹定的資產負債率。因此，借款人試圖將債務轉移到資產負債表之外。但是，擬定借款合同的債權人越來越精明，他們逐漸考慮表外融資因素，將其與表內債務同等對待。同時，這種壓力也進壹步“催生”了新的、更有創意的融資方式。3.與傳統的歷史成本計量模式相壹致，我們知道，在通貨膨脹的情況下，歷史成本計量模式很可能導致資產負債表上許多資產項目的價值被嚴重低估，特別是對於采用後進先出法的企業，其存貨的賬面價值與公允價值之間的偏差將日益增大。但如果采用公允價值計量，這些企業的總資產會大幅增加，增加的部分大部分會增加表內所有者權益。這樣壹來，凈資產的增加會增加企業的借款能力，從而可以借更多的債務。因此，作為對企業采用歷史成本計量模式的補償，很多人認為應該將壹些債務放在表外，以抵消相對於公允價值計量的借款能力損失。雖然目前中國通貨膨脹的壓力並不大，但從長期來看，這種趨勢是可以預見的。制度基礎現行會計準則(包括國際會計準則、國內會計準則和會計制度)為表外融資提供了可能性。比如現行會計準則對負債的定義就不是很恰當，不足以應對日益巧妙的融資方式。具體來說，基於歷史成本計量模式的負債概念強調的是法律概念而非經濟概念，有些融資如果僅從法律角度來看，並不構成壹個報告主體的負債。所以，從某種程度上來說，表外融資利用現行會計準則的漏洞並不為過。長期租賃是壹種傳統的、仍然流行的表外融資方式。根據經濟實質的不同，租賃可分為經營租賃和融資租賃。經營租賃本租賃的出租人除提供租賃物外，還負責租賃物的維修和保養。特點:1。租賃物由出租人購買；2.租期短。3.出租方不僅提供融資便利，還提供維修保養技術。4.經營租賃合同是可撤銷的。合資近十年來，美國出現了許多表外融資方式，以滿足大型建設和運營項目的資金需求，其中合資是常見的壹種。具體來說，如果壹個企業持有其他企業相當數量的所有者權益，但未達到控股水平，則後者稱為未合並實體。由於企業並不控制未合並企業，因此只需將長期投資確認為資產，而無需在資產負債表上反映未合並企業的負債。壹些企業在不涉及合並問題的情況下，安排投資結構，在非公司制企業從事表外業務，以盡可能獲得完全控股的好處。例如，有壹種流行的合資形式，稱為特殊目的實體(SPE)。《投資者:謹防表外融資陷阱》中提到的為安然服務的馬林基金就是這樣壹家公司。這種鉆法律空子的做法引起了廣泛爭議。資產證券化作為壹種項目融資方式，起源於20世紀70年代初，最早用於推動美國的住宅抵押貸款融資。20世紀80年代，這種融資方式在世界範圍內廣泛使用，證券化的資產通常包括:住宅抵押貸款、信用卡、汽車貸款、應收賬款、應收租賃款等。其運作方式通常是融資者將某項資產的所有權轉移給金融機構，由金融機構以該項資產的未來收益為擔保，在債券市場上向投資者發行債券。雖然資產證券化在經濟本質上是壹種融資活動，但從法律角度來看，它只是壹種資產的轉讓，因此不要求在資產負債表上反映出來。當然，資產證券化的過程非常復雜，涉及很多法律、外匯管理、會計處理等問題，尤其是在中國。近年來，創新金融工具或衍生金融工具呈爆炸式增長。這些金融工具主要包括互換、互換、嵌入期權、復合期權、上限期權、下限期權和上下限期權。由於環境的變化、競爭的加劇以及控制風險的需要，金融工具創新的勢頭仍將不減。然而，會計準則的制定並沒有跟上金融工具的創新。目前，按照現行會計準則，運用創新金融工具產生的金融資產和金融負債，大部分不能在財務報表中反映，只能在報表附註中披露。因此，利用創新的金融工具也可以在壹定程度上達到表外融資的目的。影響力20世紀80年代以來，表外融資協議在英美等國迅速發展。這種協議具有資產負債表項目的重要特征，但不確認壹方負債，同時避免了壹項資產的確認。表外融資可以歸因於許多原因。主要原因可能是稅收優惠或者企業不願意反映真實的債務水平。如果壹個企業負債率高，就會引起債權人的註意。如果企業同時從資產負債表中沖銷相同數額的資產和負債，就可以降低負債率。資產負債表上的其他抵消可以降低負債率。另壹個可能的原因是，企業與當前債權人有壹個協議，即債務水平必須受到限制，表外融資可以作為繞過這壹限制的手段。表外融資隱瞞了企業的重要財務信息，容易誤導信息使用者，從而引起各國會計準則制定機構的關註。他們紛紛制定會計準則，減少表外融資項目，盡可能將其納入資產負債表。會計準則制定組織已經決定，財務報表應通過列出關於資產、負債和經營業績的集中和有序的信息，幫助行為者了解企業的總體情況。為實現這壹目標，財務報表的項目分類和確認必須以經濟實質重於法律形式為原則。