香港在19世紀使用的是銀幣，1872年，鑒於香港貨幣不足，政府特準香港上海匯豐銀行發行1元紙幣。1895年3月，香港正式制定法例，規定在英國政府批準下銀行才可發行紙幣。其後，渣打銀行、香港上海匯豐銀行及有利銀行先後於1897年、1898年及1911年獲準發行在香港流通的紙幣。戰後港元才恢復法定地位。1935年11月9日港英政府通過貨幣條例，公布以“港元”作為香港貨幣單位，並將港元與英鎊匯率定為16.8港元兌1英鎊。二次大戰日本占領香港時，強行以日本軍用手票代替港元。
匯豐銀行於1935年發行的香港1元紙幣
日治時期的日本軍用手票 100元
香港於1941年5月發行壹毫紙幣，雙面印刷。1945年香港光復後，市面輔幣仍然短缺，乃發行壹毫紙幣，單面印刷，上印有面值和英皇喬治六世的肖像。1961年，亦因市面輔幣短缺，港府再度發行壹毫紙幣，設計與1945年之版本無異，但改印上英女皇伊利莎白二世之肖像。壹毫紙幣至1969年時才不再是法定貨幣。
渣打銀行於1970年至1975年間發行的5元紙幣
匯豐銀行於1927年至1959年間發行的5元紙幣
10元紙幣早在19世紀中已由當時的3間主要發鈔銀行──香港上海匯理銀行（即後來的匯豐銀行）、印度新金山中國渣打銀行（即後來的渣打銀行）、印度倫敦中國三處匯理銀行（即後來的有利銀行）發行。
戰後，只剩下匯豐銀行及渣打銀行繼續發行戰前樣式的10元紙幣。它們分別在1959年及1961年改變了10元紙幣的設計；1992年後各銀行停止發行10元紙幣以配合香港政府鑄造10元硬幣的計劃。香港政府在2002年委托香港金融管理局重新發行10元紙幣(同年9月10日正式推出市面)，以紫色為主色，俗稱為“花蟹”。
匯豐銀行於1927年至1959年2月間發行的10元紙幣
這是1929年渣打銀行發行的10元紙幣（現在相當罕有）
20元紙幣的歷史並不悠久，在1985年渣打銀行才發行香港首款20元紙幣，並以綠色為主調，1年後香港上海匯豐銀行也開始推出綠色的20元紙幣。
匯豐銀行於1986-1989年間發行的香港20元紙幣，又稱“黑柴”
50元紙幣早在19世紀中已由當時的3間發鈔銀行──香港上海匯理銀行（即後來的香港上海匯豐銀行）、印度新金山中國渣打銀行（即後來的渣打銀行）、印度倫敦中國三處匯理銀行（即後來的有利銀行）發行，至1941年香港淪陷為止。
直到1968年，匯豐銀行才發行新版本的50元紙幣，設計以藍色為主調，而渣打銀行也在1970年起發行藍色的50元紙幣。
匯豐銀行於1968年至1983年間發行的香港50元紙幣
渣打銀行於1979年至1982年間發行的香港50元紙幣
100元紙幣早在19世紀中已由當時的3間發鈔銀行發行。戰後，3間發鈔銀行繼續發行戰前樣式的100元紙幣。直到1959年，匯豐銀行及有利銀行改變了100元紙幣的設計。在1970年，渣打銀行大幅更改鈔票設計，終於改以紅色為主調。匯豐銀行及有利銀行也相繼在1972年及1974年改變鈔票設計。在1993年，兩間發鈔銀行因應香港主權移交日期漸近，更改了原本帶有英國色彩的鈔票設計。不過，渣打銀行的鈔票變動不大，沿用過去的“麒麟”圖案。到了1994年，中國銀行香港分行（即後來的中銀香港）也加入發行100元紙幣。
渣打銀行於1934年至1958年發行的香港100元紙幣
1959年以前發行的匯豐銀行100元紙幣，俗稱“大聖書”
匯豐銀行於1985年至1988年發行的香港100元紙幣
500元紙幣早在19世紀中已由當時的其中2間發鈔銀行──香港上海匯理銀行（即後來的匯豐銀行）和印度新金山中國渣打銀行（即後來的渣打銀行）發行。戰後，2間發鈔銀行繼續發行戰前樣式的500元紙幣。而有利銀行亦於1948年加入發行500元紙幣。1962年、1973年、1979年、1987年、1988年、1993年及2003年，都對500元鈔票的設計有所改動。
2003年系列1000元紙幣的歷史最早可追溯至1860年代，當時東藩匯理銀行曾發行面值1000港元的樣票，不在市面流通。直到1977年，香港上海匯豐銀行才首次發行1000元紙幣，渣打銀行其後也於1979年發行此面額的鈔票，兩間銀行的1000元紙幣尺寸及顏色相同。1985、1988、1993、2003及2010年，設計有所改動。
匯豐銀行於1977年至1983年發行的香港1000元紙幣
2003年系列