所謂上折，是基金不定期折算方式之壹，本質相當於在母基金實現較大漲幅時，對B份額進行收益分配。
現行政策是母基凈值在達到1.5或者2元的時候進行上折，及凈值重新回到1元，份額增多。在牛市時，母基金凈值和杠桿份額的凈值均實現大幅上漲，使得B份額的杠桿越來越小，甚至出現“杠桿失靈”的現象。
通過向上折算，母基金與A、B份額的凈值相等，B份額恢復交易功能，同時也為B份額提供有效的退出機制。
不定期折算分為向上折算（簡稱為上折）和向下折算（簡稱為下折）。上折實際上是壹個杠桿回撥的過程。向上折算就是當母基金凈值達到某個設定的水平（例如1.500或者2.000）時，將分級A和B的凈值重新歸為1，凈值超出1的部分各自分別轉換為母基金份額的過程。
擴展資料：
出現上折和下折的原因：
1、上折是由於在牛市中，當母基金凈值增長，B份額凈值也同步增長，其資產規模與A份額資產規模比值越來越大，杠桿則會越來越小，然而通過折算可以把份額凈值重新歸壹，杠桿重新加載。
2、下折的好處在於母基金凈值下跌到壹定程度，進取份額凈值可能跌至0，則穩健份額的約定收益無法實現，采用下折方式使進取份額凈值歸1，又能繼續承擔支付約定收益的義務，則折算後的穩健份額約定收益仍能保證。
3、作為投資者來說，對待分級基金，首先要看懂基金合同，並不是所有分級基金都具備折算機制。其次需要註意的是，具有折算機制的分級基金的折算距離也不盡相同，這個折算距離是指B份額凈值距離觸發折算的閥值點的距離。
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