對沖基金屬於免責市場產品，是投資基金的壹種形式。對沖基金是從投資方式方面對基金的壹種分類。這種基金壹般既投資於風險類產品，同時又利用期貨、期權等衍生品來對沖風險。這種基金比較多的利用銀行信用，也就是從銀行借錢，高杠桿操作，風險較高，當然收益也不菲。索羅斯的量子基金就是國際上著名的對沖基金。在我國對沖基金壹般是私募基金。私募基金對投資者的要求較高，壹般起投在100萬以上。
對沖基金被稱為基金，實際上與互惠基金的安全、收益和增值的投資理念有本質的不同。該基金使用各種交易手段（如賣空、杠桿操作、程序交易、交換交易、套利交易、衍生品等）來對沖、換位、套期保值和套期保值，以賺取巨額利潤。對沖是壹種旨在降低風險的行為或策略。然而，在幾十年的演變中，對沖基金已經失去了其最初簡單的風險對沖內涵，成為新投資模式的同義詞，即基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技能，充分利用各種金融衍生品的杠桿，承擔高風險，追求高回報的投資模式。
與無風險對沖不同，統計對沖是利用證券價格的歷史統計規律進行套利，這是壹種風險套利。風險在於這壹歷史統計規律在未來是否會繼續存在。統計對沖的主要思路是先找出相關性最好的若幹對投資品種(股票或者期貨等)，再找出每壹對投資品種的長期均衡關系(協整關系)，當壹對品種的價差(協調方程的殘差)偏離到壹定程度時，開始建倉——購買被相對低估的品種，賣空被相對高估的品種，並在價差回歸平衡時獲利。統計對沖的主要內容包括股票配對交易、股指對沖、融券對沖和外匯對沖交易。對沖基金是壹個概念，有很多說法，定義是兩個特征。
這些投資策略的特點是通過操縱價格和金融市場來盈利。在最基本的對沖操作中，基金經理在購買股票後，同時購買壹定的價格和及時的看跌期權(Put Option)。看跌期權的效用是，當股票價格低於期權限定的價格時，賣方期權的持有人可以以期權限定的價格出售他們持有的股票，從而對沖股票價格下跌的風險。在另壹種對沖操作中，基金經理首先選擇壹個市場看漲的行業，購買該行業的幾只高質量股票，並以壹定比例出售該行業的幾只低質量股票。這種組合的結果是，如果行業預期表現良好，高質量股票的增長將超過同壹行業的其他股票，購買高質量股票的收益將大於賣空低質量股票的損失；如果預期錯誤，行業股票不會上漲，那麽差公司股票下跌將大於高質量股票，賣空股票的利潤將高於購買高質量股票下跌造成的損失。由於這種操作手段，早期對沖基金可以說是壹種基於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。