今年上半年基金整體態勢發展不太順利，各大基金紛紛出現抱團資產全線崩跌。在牛年的第壹天，茅臺在基金市場崩了。基金抱團的背後也彰顯出中國的股市在融資和股權質押兩個方面持續著高風險，價格作為市場博弈的最終結果，很難去平衡。今年整體的局面是抱團的資產大部分都崩跌了，而個股卻大有希望存活著。而從這壹現象，我們可以看出，下跌背後板塊輪動和風向在出現變化，市場的結構行情也在發生著轉變，向上的空間有限，指數基金在區間內呈現波動趨勢。未來的經濟在行業發展上會有所調整。
壹 、基金抱團股崩跌
2020年下半年開始，各大基金紛紛抱團，帶來的問題是不少中小盤個股出現系列資金不足、股權質押的問題。2011年開市的第壹天，以茅臺為代表的抱團資產集團集體出現崩跌的趨勢，上證指數收漲0.55%，創業板指數跌2.74%。這些股票的個股殺跌對於指數構成造成了重大的壓力，盡管購買茅臺的個股依舊是有錢可賺的，然而支撐著這些賺錢的個股確實在有色金屬、煤炭和石化等資源股上。這也從側面反應，外資已經成功地掃貨，國內資金方面大幅收縮。板塊輪動和風向發生了很大的變化。
二、板塊輪動風向是否會發生變化？今年幾個上升的資源股都集中消費和新能源上。其中芯片在年初的時候曾經出現小幅的上漲，不過後來由於芯片危機造成了長期的休整，機構對於估值較低的優質股進行篩選，對其他低質股紛紛拋售。核心品種抱團行為集中體現了市場對稀缺優質公司的追捧，不過這種追捧的時期比較短，目的是為了進行高低估值切換，大部分機構都是會選擇邊際效益較高的品種。順周期品種在這壹次的抱團行為中更是受到歡迎，這也主要與我國的經濟復蘇有這分不開的關系。
2021年在供給和需求側同時擴充的階段，盡管全球流動性邊際變化並沒有那麽顯著，不過供需的進壹步放大會帶來周期品漲價，短時間之內，我國的股市行情還是會呈現出結構型，市場估值始終緊隨著需求的變化在變動，經濟越來越好才能帶動基金市場的活躍。2021年中國基金市場的走向該何去何從，壹切還是要交給時間去決定的。