事實上，這確實是壹次預期中的加息。此前，許多投行和市場人士預計，美聯儲為了抑制高通脹，甚至會暴力加息100個基點，但美聯儲並沒有這樣做。此外，美聯儲主席Powell表示“美國沒有自滿的余地，盡管在某個時候放緩加息步伐是合適的”，這也給了市場其他解讀。但市場仍壹致預期美聯儲將在6月5438+065438+10月繼續加息75個基點。而且由於美聯儲連續加息，市場目前並不擔心CPI高企，而是擔心收縮的貨幣政策會使美國經濟再次陷入衰退。著名投資銀行高盛集團近日下調了美國2023年經濟增長預期，理由是預測美聯儲年內仍將大幅加息。鮑威爾還表示，無法預測這壹過程是否會導致經濟衰退，以及會有多嚴重。
目前，美國聯邦基金最新利率區間已上調至3.00%-3.25%，這也是2008年次貸危機後的最高水平。美國最新的CPI數據仍然在8%以上，美聯儲的目標是控制在2%。換句話說，美聯儲未來還會繼續加息，但加息的空間有多大？美聯儲位圖最新中值顯示，2023年底和2024年底聯邦基金利率預期中值分別為4.6%和3.9%，遠高於6月份預期的3.8%和3.4%。但隨著美聯儲加息，剩余的上調空間在1%-2%之間。如果按照現在75個基點的節奏增加，最多有兩次機會，就是今年壹次在11，明年年初再壹次，利率基本會出現拐點。
對於美聯儲非常重視的CPI數據，通過加息來收縮貨幣並不是全部手段。我們可以看到，美國CPI數據高企還有壹個重要原因，就是國際大宗商品價格飆升，尤其是原油價格。這波CPI上漲是因為地緣政治沖突，導致原油價格漲到100美元上方，最高漲到130美元/桶。但目前國際油價已經跌破85美元，而隨著新能源替代的不斷加速，未來油價繼續上漲的動力似乎不足。如果美國能夠有效控制住房和消費品價格的上漲，其CPI數據很可能在短期內下降，那麽繼續大幅加息的理由將不復存在。
當然，美聯儲加息的本質是收縮貨幣，這肯定會對資本市場產生很大影響，尤其是對資金利率敏感的科技股。可以看出，納斯達克指數的跌幅遠大於以傳統行業為主的道瓊斯指數。然而，納斯達克指數下跌的心理影響已經蔓延到了a股市場，創業板指數的跌幅是目前所有a股指數中最大的，這似乎是壹個無法回避的現實。如果市場的預期發生變化，賺錢的籌碼肯定會松動，這也是為什麽最近a股的景氣跟蹤股每天都會出現壹兩只“黑天鵝”的原因。畢竟這些賽道股前期漲得太多，獲利籌碼肯定會存下勝利果實，先出逃。
說了這麽多短期劣勢，我們來說說中長期優勢。如前所述，即使美聯儲繼續加息，未來空間也只有1%至2%，貨幣政策最早可能在明年轉向。然而，中國的貨幣政策堅持“以我為主”，不跟隨美聯儲的加息步伐。而是不斷穩定市場預期，適度釋放流動性。銀行中長期存款利率在下降，社會融資和銀行貸款規模在增長，廣義貨幣M2壹直在增長，這說明市場並不缺流動性。在這種情況下，我們的股市沒有必要跟風。
其實從市場反應來看，可以關註壹下細節，就是前期漲幅過大的高估值、高股價的軌道品種，雖然近期大幅下跌，但也有壹些底部品種在突然爆發。比如最近幾天，北交所市場很多小盤科技股都出現了底部放量的走勢，幾乎每天都稱霸漲幅榜。這是什麽意思？說明部分抄底資金還在進場，而且都是超跌的小盤科技股。科技股的上漲符合目前產業政策鼓勵的方向，科技股可以最快的聚集人氣，炒小盤科技股也不需要動用大量資金。當然，北交所市場的率先崛起也是因為交易系統的優勢。畢竟30%的漲跌幅度對於抄底的主動資金來說還是相當有吸引力的。那麽，創業板呢，有20%的價格波動交易制度？很多創業板上市的公司也是價值被低估，經過幾年的連續下跌，處於歷史底部，總股本小，總市值低。很多都是行業龍頭，國家級高新技術產業和“高科技”企業。是否可能成為下壹波明星股值得關註。