2022巴菲特是否會繼續並購石油
沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司贏得了美國能源監管機構的批準，可以購買西方石油公司多達50%的股份，這在市場廣泛引發了對巴菲特可能最終收購整個西方石油的猜測。那麽今天小編在這裏給大家整理壹下巴菲特的相關知識，我們壹起看看吧!
巴菲特是否會繼續並購?
其實，西方石油並不是巴菲特唯壹青睞的油氣企業。
這位價值投資的旗幟性人物也增持了另壹家更大的油氣生產巨頭雪佛龍公司，截至6月底，伯克希爾***擁有其約237億美元市值的股份。
很多海外機構投資者和金融學教授都看好巴菲特增持西方石油，並最終達到控股甚至整體收購的目標。他們預測，伯克希爾和西方石油之間最終可能演變成壹場“慢步調收購”，伯克希爾會持續增持到監管層允許的額度，並逐步完全收購。
關於這個問題，我總結了目前市場上的眾多信息，歸納出以下幾點：
第壹，巴菲特對“傳統行業”的熱愛是有傳統的。比如，在2009~2010年期間，他曾經通過逐步購入大量股份的方式，整體收購了伯靈頓北方聖菲鐵路公司。
第二，從基本面上講，西方石油公司今年以來大幅削減了開支，並積極償還債務，提高了產生現金的能力。其在第二季度錄得創紀錄的43.5億美元的自由現金流和約37億美元的利潤，這些數字或使公司成為巴菲特眼中具備良好“護城河”的企業。同時，對股神來說，若能收購這家具備較高自由現金流的企業，也是對伯克希爾眾多其他業務的壹種好的現金護盾。
第三，從行業上講，石油和天然氣行業並不壹定就是人們所認為的那種“夕陽產業”，巴菲特壹向是長期主義的捍衛者，他的積極入股很大程度上代表著對整個行業的長期看好。我會在下文中詳細解讀這點。
第四，相對於純粹財務投資，完全控股西方石油或許對巴菲特更有利。其壹，西方石油壹旦被完全合並進伯克希爾體系內，則意味著這家企業將獲得很多實實在在的資源，特別是較低成本的融資途徑，這將減緩其受到油氣市場大幅波動的風險，產生良性循環;其二，伯克希爾目前還持有較多的現金，據公開資料顯示，即使在今年上半年凈買入452億美元的股票之後，伯克希爾6月底仍擁有1054億美元的現金和等價物，完全有能力把錢放到股神認為的“更好的地方”。
這樣看起來，不管從巴菲特歷來的投資哲學還是從實際好處上分析，並購西方石油很可能是股神下壹步的目標。
投資油氣企業是踐行其長期主義?
我們都知道，巴菲特是壹個長期主義者。對於像巴菲特這樣的機構投資者來說，長期主義是壹種格局的體現，是壹種不同於狹隘零和博弈投機的哲學。是對所投企業不斷創造價值、不斷創新、不斷持續發展的看好。
巴菲特有個經典名言：“如果妳不願意擁有壹只股票十年，那妳甚至不要考慮擁有它十分鐘。”
從他投資的歷史來看，巴菲特從來不是因為所投股票的價格會在壹周、壹月、甚至是壹年內有什麽上漲或下跌，而去做出投資決策，而往往是因為他想長期擁有這些企業的股份。
當然縱觀他的投資史，仍然時不時出於各種原因會賣出壹些股票，但整體上，通過閱讀其歷年股東大會的公開言論，他壹以貫之是以長期擁有所投資股票的心態來對待每項投資決策的。
巴菲特曾不止壹次在公開場合表示，對於那些做不到“永遠持有”某個投資標的的工薪人員，拿存款去買壹個低成本指數基金(類似標普500指數)，然後忘了這件事，繼續努力工作，則長期而言，股票指數基金會取得較好的投資回報。
那麽，西方石油公司是否符合巴菲特的長期主義哲學呢?隔壁老邢肯定無法判斷出巴菲特到底怎麽想的，但從油氣行業以及西方石油基本面情況分析，或許我們可以找到長期看好這家企業的原由。
首先，據西方石油公開的數據顯示，當油價徘徊在每桶40美元時，它就已經能產生利潤了。而萬得數據顯示，布倫特原油的平均價格在今年第二季度為每桶114.10美元，美國原油在二季度的平均價格為每桶109.90美元。
巴菲特很可能看好石油價格長期維持在高位。當然，到底石油、天然氣價格中長期會怎麽走?這裏面的具體邏輯和分析是我能力圈之外的事了。這裏，我只是大膽假設。
其次，西方石油公開文件中顯示，公司的目標是在2040年前實現其運營和能源使用的零排放。公司已通過其附屬機構投資於脫碳產業，並計劃花費高達10億美元的投資，正建設第壹個具備工業生產規模的工廠，從空氣中捕獲二氧化碳。這項名為“直接空氣捕獲(DAC)工廠”的項目或許還能幫助其享受到美國最新《通脹削減法案》所帶來的稅收優惠。這是很多傳統美國油氣企業所沒有的能力。
由此或許我們能推測出，巴菲特也可能是通過西方石油看到了清潔能源和傳統能源之間轉換過程中的壹個機會。在世界可持續發展和可再生能源轉型大趨勢之下，西方石油作為傳統能源巨頭，似乎長期來看，有成為壹個能源轉型“模範生”的潛質。
對公募基金投資者的啟示
其實，根據我閱讀的壹些知名基金經理的著作，以及在和壹些公募基金經理的交流中，我發現，很多公募基金經理都是以巴菲特長期主義投資理念作為自己平時各項決策，甚至為人處世的邏輯基本盤。
壹位知名基金經理在書中寫過：環境、波動和周期會讓人不時陷入消極和悲觀，這個時候需要極大的力量才能把人從消極和悲觀的情緒中拉出來，而不是更加迷茫。長期的視角和時間正是這股巨大的力量。
對於這部分自稱註重“長期主義”的基金經理來說，他們是否在行動上踐行了長期價值投資的信仰呢?這其實也很難被揭曉，我們無法參與到這些基金經理和團隊的研究決策會議中。
然而，有壹個簡單的方法或許可以幫助我們判斷出這些基金經理能否被貼上長期主義的標簽。那便是看這些基金經理3年、5年，甚至更長時間的業績。
這當然是有點極簡化思考問題了，長期業績好的基金經理未必都是認可長期主義或者價值投資的。但反過來說，那些公開表達過長期主義信仰的基金經理如果無法取得長期的好業績，則他們所談論的也只能是“紙上談兵”。
因為很簡單，數據不會騙人，中長期成績最能反映出這些基金經理發揮能力的穩定性和連續性。只有拉長時間，我們才能看到壹只基金真正的邏輯和能級，才能看出壹位基金經理真正的原則和能力圈。