新手如何判斷基金風格
A股市場風格切換比較頻繁，我們買入基金之後應該對基金的持倉情況和投資的主題風格進行檢視和確認。小編在此整理了如何判斷基金風格，供大家參閱，希望大家在閱讀過程中有所收獲!
如何判斷基金風格
通常情況下，我們關註的風格有兩類，壹個是市值，也就是大、中、小盤風格，還有壹個就是估值，也就是成長、平衡、價值風格。
判斷壹位基金經理屬於哪種投資風格，並不算容易，而且市場上也沒有標準的指標去定義“都有哪些風格的基金經理”。
壹個簡單粗暴的辦法，就是查基金第三方平臺的九宮格。
但是這種九宮格的劃分其實是壹種模糊的正確，再者主動基金的數據是按季度公布的，有壹定的滯後性。
所以我們需要從基金經理、基金持倉等來輔助判斷。看懂基金經理了，也就大致知道他是怎樣的投資邏輯、適合怎樣的市場了。
1、看基金經理
基金經理看什麽呢?主要可以看其背景、投資經歷和歷史業績
(1)投資經歷：投資經歷的話，比如從研究員、基金經理助理做到基金經理，並且還經歷了牛熊市周期的基金經理，相對而言對市場的把控和判斷可能會更精準些。
可以根據基金經理從業年限，和A股市場行情對照著看。那些經歷過多輪牛熊的基金經理，更是市場稀缺型資源。
(2)背景：這裏背景指上學時的專業、從業之後的研究領域，比如葛蘭是醫學博士，對醫藥行業研究有天然的優勢;再如周應波，做過騰訊的產品經理、拿過機器人大賽冠軍，這些也會影響到基金經理的投資邏輯等。
壹般管理行業主題基金的基金經理科班出身較多，當然隨著基金經理年限越久，也會隨之擴大自己的能力圈(行業研究領域等)。
(3)歷史業績：看歷史業績主要是看過往業績是否持續好。比如每年業績和基準對比、和大盤對比;牛市、熊市、震蕩市不同市場行情下的業績表現;對風險的控制情況(最大回撤與指數對比如何);還要看他們管理的每只基金以上各維度表現?
如果選中的基金經理管理產品業績超群，但回溯都是在牛市情況下，那麽就要有個判斷了→可能業績是市場帶來的而非基金經理主動管理帶來的。這也是為什麽會有“冠軍魔咒”壹說。
2、看持倉
(1)股債比例
首先，看主動基金的股債比例。這是對收益影響最大的壹個因素。因為股票和債券，這兩個資產大類，有截然不同的收益和風險特征。這個股債比例，需要看過去壹輪牛熊市的數據，也就是2015年牛市以來的數據。因為有的主動基金，會根據市場估值情況，配置不同的股債比例。比如在熊市的時候，股票比例高，到了牛市中後期，會降低股票比例。如果債券比例增加之後，基金的波動也會變小壹些;長期保持高股票比例的基金，收益和風險都會高壹些。
(2)持有行業集中度
其次，看主動基金的行業集中度。
換句話說，要看這只主動基金，會不會集中投資某壹兩個行業，如果集中投資了某壹兩個行業，波動也會比較大。
有壹類主動基金，會在基金名稱中說明，自己主要投資哪些行業。
例如，某某消費、某某醫藥基金，這種基金的波動風險，跟壹般行業指數基金差不多，比滬深300等寬基指數更大壹些。
(3)重倉股集中度
第三，看主動基金的重倉股集中度。
除了行業集中度，持有股票的集中度，也會影響主動基金的投資風格。
如果持有股票過於集中，也會加大基金的波動風險。
指數基金，通常需要分散配置50-100只成份股。
對主動基金來說，則可以集中持股，壹般是重倉10-15只股票。
集中投資有利有弊，如果基金經理投資能力強，集中投資是有助於提高收益的，但也會增加波動風險，也就是藝高人膽大。
主動基金通過集中投資的方式，提高了風險，來換取可能更高的收益。大部分主動基金的風險比指數要高壹些，屬於高風險高收益的品種。
(4)持股的市值和成長性
如果按市值來分類，股票可以分為大盤股、中盤股和小盤股，如果按照成長性來分類，又可以分為價值型、平衡型和成長型。
大中小盤的判斷沒有明確的標準，有以市值超過20億是大盤股，低於3000萬是小盤股為判斷標準的，也有以滬深兩市前100只規模最大的股票為大盤股，其次的200只是中盤股，以外的是小盤股為判斷標準的。
價值型壹般是指高股息、行業成熟、增長緩慢的板塊股票，而成長型則壹般指低股息、波動性大、行業成長快的股票，平衡型則介於兩者之間。
風格本身無優劣之分，從波動上來說，小盤成長型基金，因為持有的股票市值偏小，行業波動性大，基金本身的波動也相對較大。而大盤價值型相對而言會穩定壹些。
股票比例越高、行業和重倉股集中度越高，偏小盤成長型的主動基金進攻性更強，波動也更大。反過來，增加債券比例、分散行業和個股，防禦性會更強。
投資前重點關註以上幾個指標，找到與自己風格理念契合的優質基金同行，才能在這條路上走得堅定、長遠。如果拿不準防守型和進攻型哪種更好，也可均衡配置。
基金的含義
基金(Fund)有廣義和狹義之分，廣義上指為了某種目的而設立的具有壹定數量的資金，如信托投資基金、公積金、退休基金等，狹義上指具有特定目的和用途的資金，平常所說的基金主要是指證券投資基金。證券投資基金的收益來自未來，收益表現與投資標的基礎市場的表現密不可分，具有壹定風險。
如何診斷基金風格是否飄逸
第壹步：判斷基金的“名”
壹看基金的名稱：以易方達中小盤混合為例，從名稱上大概可以判斷它的投資風格是中小市值股票。
二看基金的招募說明書：易方達中小盤混合的招募說明書中對該基金投資理念的表述是：發掘較高成長性的中小盤股票。
三看基金的業績比較基準：易方達中小盤混合的業績比較基準是：45%×天相中盤指數收益率+35%×天相小盤指數收益率+20%×中債總指數收益率。
綜合上面的信息，可以判斷易方達中小盤混合的名義風格是中小市值成長。
第二步：判斷基金的“實”
易方達中小盤混合前十大重倉股中的美年健康、五糧液、貴州茅臺、華蘭生物、蘇泊爾、中炬高新均是中證100指數的成分股，該基金實際的風格更偏向於大盤股。
雖然頂著‘中小盤’的名頭，但實際持倉風格更偏向於大盤股，可以說是很“名不副實”了。
基金產品的漂移主要來源於兩個方面，壹是基金經理更叠帶來的基金產品短期風格漂移，二是基金經理風格變化帶來的基金風格漂移。
對於機構投資者和個人投資者而言，風格漂移會帶來壹定風險。基民壹般都是根據基金的投資風格和投資目標，結合自身的投資偏好及風險容忍度，匹配適合自己的基金。
如果基金風格發生漂移，基民買基金就像買盲盒，不知道配置的資產到底在哪壹個主題板塊，面臨投資的基金與自身無法匹配的風險。有些基金經理的風格漂移則是在能力圈之外“激流勇進”，嚴重者屬於違背契約的不誠信行為，基民將被迫與其承擔不熟悉領域的投資風險。
但是，風格漂移不都是壞的。有壹種觀點認為，風格漂移體現了基金經理對市場行情和股市風格變化的敏銳捕捉力，及時調整策略並取得良好業績表現彰顯其部分主動投資能力，只要能帶來可觀的收益就無可厚非。對於過去表現較差的基金而言，基金經理如果選擇主動調整投資策略來改善基金的表現，就可能改變基金的投資風格，但新風格也會帶來新機遇。
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