股災之後，隨之而來的大蕭條持續了10年。從1929的9月到1932的大蕭條底部，道瓊斯工業平均指數從381跌至36，縮水90%。直到1941，以美元計算的產值仍低於1929。1930 ~ 1940期間，只有1937年平均失業人數低於800萬。1933年約有13萬人失業，四大勞動力中幾乎有1人失業。
股災徹底打擊了投資者的信心，直到1954，美股才恢復到1929的水平。
4.1.2 1987股市大跌
1987 10 19，黑色星期壹，開盤僅三小時，道瓊斯工業平均指數下跌508.32點，跌幅22.62%。隨即，恐慌蔓延到美國以外的其他地區。同壹天，倫敦、東京、香港、巴黎、法蘭克福、多倫多、悉尼和惠靈頓的股市也下跌。接下來的壹周，恐慌加劇。10年10月20日，東京證券交易所股價下跌14.9%，創下東京證券跌幅紀錄。65438+10月26日，香港恒生指數暴跌1126點，跌幅達33.5%，創港股下跌歷史之最，吞噬了1986+065438+10月以來的全部漲幅。亞洲股市大跌的消息傳回歐美，導致歐美股市再次下跌。
據統計，從6月10到6月26日的8天裏，因股市暴跌而損失的財富高達2萬億美元，是第二次世界大戰直接和間接損失總額3380億美元的5.92倍。
股市的震蕩剛剛緩解，社會經濟生活又陷入恐慌波動。銀行倒閉，工廠倒閉，企業大量裁員。1929發生的悲劇再次重演。幸運的是，相對於1929，當時的美國經濟保持了相對高速的增長，股災並沒有導致整體經濟危機。但是，股市暴跌對美國經濟的影響依然巨大，隨之而來的是美國經濟長時間的停滯。
4.2日本股市崩盤
從1989到12，日經平均股指達到38915點。20世紀90年代，日本股市價格立即暴跌。到6月1990，股指跌破20000點。1991上半年小幅反彈，但下半年跌幅更大。4月1992日，東京股市日經平均指數跌破17000點，日本股市陷入恐慌。8月18跌至14309，基本回到1985的水平。
到目前為止，股指比巔峰時期下跌了63%，上市股票的總現價從0989年底的65438+630萬億日元下降到299萬億日元，三年減少了331萬億日元，日本股市的泡沫徹底破滅。證券行業陷入了前所未有的蕭條。1991以來的兩年，股市交易量只有以前的20%，200多家證券公司全部入不敷出，經營虧空越來越大。1992年，很多大公司的赤字達到400多億日元。
在外資交易方面，由於外國證券交易的減少和長期的資本余額盈余，日本成為資本輸入國。
另壹方面，由於股市的瘋狂上漲，吸引企業直接融資，銀行被迫將風險企業和非銀行金融機構作為主要融資對象，間接導致了銀行業危機。
泡沫破滅後，日本經濟形勢急轉直下，立即呈現出設備投資停滯、企業庫存增加、工業生產下降、經濟增長緩慢的局面。就連房地產價格的下跌也剛剛開始企穩，整個國家的財富縮水了近50%。
當時資產價格的持續上漲刺激了人們的借貸和投機欲望，日本銀行急於貸款給房地產商最終帶來了苦果。房地產泡沫的破滅和不良貸款的必然增加，給日本銀行帶來了沈重的負擔，引發了通貨緊縮，使日本經濟經歷了更加持久和痛苦的蕭條。日本經歷了漫長的熊市。即使在2005年反彈後，日本股市距離歷史高點仍有70%的差距。
4.3 1973港股大跌
1969年，以李富昭為首的壹批中資券商秘密籌備了壹個中國證券交易所市場——遠東交易所有限公司，於12、17開盤，從而啟動了普通大眾參與證券和股票交易。當時恒生指數在2月29日創出新高160.05，1971，隨後股市不斷上漲，9月20日創出新高406.32，不到兩年時間漲了1.5倍。1973年，香港股市普及後第壹次股災。恒生指數壹年下跌超過90%，數萬市民破產。
4.4 1990臺灣省股市暴跌
從1987到1990，臺灣省股指從1000飆升到12682，足足漲了12倍。當時臺灣省經濟已經連續40年實現平均9%的高增長，臺幣對美元匯率從1比25元漲到1，券商牌照開放，都是熱錢湧入的重要原因。當時房市和股市是壹起熱的。由於新臺幣升值預期，海外“熱錢”湧入島內。隨著居民財富的增長，臺灣省的土地和房地產價格在短時間內翻了兩番。當時島上完全是資金泛濫，巨大的資金流貪婪地尋找著各種投資機會。1989最後壹個季度，臺股平均市盈率達到100倍，同期全球其他市場市盈率都在20倍以下。
2月1990，指數從最高點12682開始暴跌，壹直跌到2485才停止。八個月跌了壹萬點。在從12000點下跌的過程中，很多人反復抄底，堅持到底。從12000點回到8000點以下，有人開始買，7000點買，6000點買，5000點買，然後壹路跌到2485點。
5.中國股市崩盤
中國股市的發展相對短暫，但仍經歷了兩次驚心動魄的股災。
壹個發生在1996。1996國慶節後，股市全線飄紅。從4月1到2月9日1，上證綜指上漲120%，深證成指上漲340%。證監會為了降溫，發布了後來被稱為“12金牌”的各種規定和通知，但市場還是繼續攀升。65438+2月65438+6月《人民日報》發表特約評論員文章《正確認識當前股市》，將股市定義為“最近的暴漲暴跌是不正常的，非理性的。”上漲終於被遏制住了。上證綜指開盤就到了極限位置。除了少數小盤股全天封跌停，第二天依然下跌。三天前持有頭寸的所有投資者的所有賬面財富都蒸發了。
另壹次發生在2001。當年7月26日，國有股減持在新股發行中正式開始，股市暴跌，上證綜指下跌32.55點。到6月10，19，上證綜指從6月14的2245點暴跌至1514點，50多只股票跌停。當年80%的投資者被套，基金凈值縮水40%，券商傭金收入下降30%。
與國外股災相比，中國股災的原因不盡相同，但都有壹些* * *特點:股市的走勢與經濟的基本面嚴重脫離，因此註定是不可持續的。壹有風吹草動，就會全線崩盤，而股市裏的人投機性太強，要麽糾結到風暴來臨，要麽全憑感覺追漲殺跌，必然導致悲慘的結局。