QDII(合格境內機構投資者)允許內地投資者在資本賬戶未完全開放的情況下投資海外資本市場。
QDII是指將允許內地居民用外匯投資海外資本市場，通過中國政府認可的機構實施QDII。專家認為，內地居民通過基金管理公司將外幣投資於港股的可能性最大。
QDII最早是由香港特別行政區政府部門提出的。與CDR(存托憑證)、QFII(境外機構投資者機制)壹樣，QDII將是外匯管制下內地資本市場對外開放的權宜之計。而且由於人民幣不可自由兌換，CDR和FDII在技術上難度相當大。相比較而言，QDII的制度障礙要小得多。
QDII是壹種投資制度。建立這壹制度的直接目的是“進壹步開放資本賬戶以創造更多外匯需求，使人民幣匯率更加均衡和市場化，鼓勵更多國內企業走出國門，從而減少貿易順差和資本賬戶盈余”，直接表現為允許國內投資者直接參與國外市場，獲得全球市場收益。
與QDII相對應的另壹種制度叫做QFII。QFII，即合格境外機構投資者，字面翻譯為合格境外機構投資者。QDII和QFII最大的區別在於投資者和參與基金的對立。從中國的立場來看，QFII是在中國境外國家發行，通過合格渠道參與中國資本、債券或外匯市場投資的投資者，而QDII是在中國發行，通過合格渠道參與中國資本、債券或外匯市場投資的投資者。
QDII制度最早由香港政府部門提出。與CDR(存托憑證)和QFII壹樣，在外匯管制下對外開放內地資本市場將是壹種權宜之計，以便在資本項目未完全開放的情況下，允許境內投資者投資境外資本市場。
QDII意味著內地居民將被允許用外匯投資海外資本市場，也就是投資香港和其他國家的資本市場。QDII可以為中國資本市場的有序開放積累經驗，對培育內地機構投資者將起到積極作用。尤其是對於香港的資本市場，雖然從資金情況來看，對於市值近3.4萬億港元的香港市場來說，可能只是杯水車薪。據有關專家預測，如果允許實施QDII，提前進入香港市場的資金不會超過50億美元。
2007年2月9日，中國銀行在其網站上發布公告，稱其首只QDII產品中銀美元增強現金管理(R)自2007年6月65438+10月12日起，連續20個工作日不足2億份，符合產品說明書規定的產品終止條件。管理人宣布終止該產品，從2007年2月12日開始。未贖回的投資者將參與最終清算。人民幣加速升值導致產品收益率較低，是中行增強現金管理(R)被迫終止的根本原因。
與此同時，同類基金可隨時申購贖回的另壹款QDII產品——招商銀行全球精選貨幣市場基金，自2006年6月165438+10月1日投入運作以來，以美元計算的平均年化收益率為4.82%。也就是說，在截至2月11的103天中，如果將收益折算成美元，投資者獲得的收益約為1.36%。但在此期間，美元兌人民幣匯率從7.8785跌至2月11的7.7577。
人民幣隨後壹次次突破底線，屢創新低。根據QDII的相關規定，以人民幣投資QDII產品的投資者必須將其人民幣兌換成美元才能參與。也就是說，即使QDII投資者仍然可以享受海外投資收益，但人民幣升值會將他們推向越來越尷尬的境地。由於美元的投資本金和收益在到期後最終會轉換成人民幣，所以實際收益率會扣除人民幣的升值幅度。
1。QDII是中國銀行首創的海外財富管理服務。據我所知，工商銀行和招商銀行也實施了這項服務。
2。具有QDII資格的銀行可以向境內投資者募集資金，即與客戶簽訂“理財合同”，由銀行代替客戶從事境外資金運作，並約定給予客戶壹定的收益。
3。中國投資者的好處由此可見壹斑:
中國國內投資者沒有QDII資格，同時由於資本相對薄弱，無法從事海外投資，從而失去了這部分盈利空間。QDII銀行政策的實施彌補了這壹缺陷，使客戶可以從海外資本市場賺取利潤，銀行也可以增強在國際市場的市場競爭力。俗話說“眾人拾柴火焰高。”此舉將進壹步推動中國國內資本走向海外，可以說是中國經濟發展的又壹次飛躍。
QFII
QFII是合格境外機構投資者的簡稱，QFII機制是指對境外專業投資機構在中國境內投資的認可制度。QFII制度作為壹種過渡性的制度安排，是在資本項目尚未完全開放的國家和地區實現證券市場有序穩步開放的特殊渠道。包括韓國、臺灣省、印度、巴西等市場的經驗表明，在貨幣不可自由兌換的情況下，QFII是通過資本市場引進外資的穩健方式。在這壹制度下，QFII將被允許匯出壹定數量的外匯資金並兌換成當地貨幣，在嚴格的監督和管理下通過壹個特別賬戶投資於當地證券市場。各種資本利得，包括分紅、買賣價差等，經過審核都可以兌換成外匯匯出，實際上是有限度地向外國投資者開放國內證券市場。
發達國家不需要引入QFII，因為他們的貨幣可以自由兌換。因此，這壹制度只是少數發展中國家的成功經驗。QFII能否成功實施，關鍵在於整體經濟是否有吸引力，是否有合適的投資工具和證券市場。
什麽樣的境外機構投資者是合格的？這裏面需要很多條件，核心是不應該是短期投機，而應該具有中長期投資的性質。臺灣省和韓國的經驗表明，引入QFII機制後，熱衷投資藍籌股、關註上市公司分紅、關註企業長遠發展的理性投資理念開始盛行，投機行為減少，在壹定程度上降低了市場的巨大波動。因此，引入QFII機制，吸引合格境外機構投資者，有助於進壹步擴大機構投資者隊伍；也可以借鑒國外成熟的投資理念，促進資源的有效配置；同時，促進上市公司完善公司治理，加快向現代企業制度趨同。
QFII是壹國在貨幣尚未完全自由兌換、資本賬戶尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的過渡性制度。這壹制度要求外國投資者若想進入壹國證券市場，必須滿足壹定條件，經該國有關部門批準後匯出壹定數額的外匯資金，並通過壹個受到嚴格監管的專門賬戶兌換成當地貨幣投資於當地證券市場。
QFII的誕生過程
QFII是合格境外機構投資者的簡稱，即“合格境外機構投資者”。QFII制度是指允許合格境外機構投資者在壹定的規定和限制下匯出壹定數額的外匯資金，並兌換成當地貨幣，在嚴格監管下通過專門賬戶投資於當地證券市場，其資本利得和股息經審核後可兌換成外匯匯出的公開市場模式。這是壹種引入外資、有限開放資本市場的過渡性制度。在壹些國家和地區，特別是新興市場經濟國家和地區，由於貨幣尚未完全自由兌換，資本賬戶尚未開放，外資的介入可能會對其證券市場產生較大的負面影響。
通過QFII制度，管理層可以限制和引導外資進入，使其適應國內經濟和證券市場的發展，控制外資對國內經濟獨立性的影響，抑制境外投機性熱錢對國內經濟的沖擊，促進資本市場國際化，推動資本市場健康發展。
經過十多年的發展，中國證券市場的整體規模、功能和效率都有了很大提高，已經成為亞太地區最大、最具活力的證券市場之壹。應該說，引入QFII制度的時機已經成熟。另壹方面，我國證券市場的機構投資者比例遠低於海外成熟市場，嚴重制約了我國證券市場功能的發揮。從這個角度來說，引入QFII是相當迫切的。
在這種情況下，從去年下半年開始，就有專家建議我國政府盡快引入QFII制度。此後，有關行政部門成立了專門的研究小組對此進行研究。今年6月10，證監會主席周小川在出席國際證監會組織第27屆年會時正式談及QFII，並給予高度評價。7月18日，深交所召開“引進合格境外機構投資者座談會”。這次會議解決了QFII的很多技術問題，對我國引入QFII機制具有重要意義。165438+10月5日，《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》正式頒布。
QFII
QFII是合格境外機構投資者的簡稱，QFII機制是指對境外專業投資機構在中國境內投資的認可制度。QFII制度作為壹種過渡性的制度安排，是在資本項目尚未完全開放的國家和地區實現證券市場有序穩步開放的特殊渠道。包括韓國、臺灣省、印度、巴西等市場的經驗表明，在貨幣不可自由兌換的情況下，QFII是通過資本市場引進外資的穩健方式。在這壹制度下，QFII將被允許匯出壹定數量的外匯資金並兌換成當地貨幣，在嚴格的監督和管理下通過壹個特別賬戶投資於當地證券市場。各種資本利得，包括分紅、買賣價差等，經過審核都可以兌換成外匯匯出，實際上是有限度地向外國投資者開放國內證券市場。
發達國家不需要引入QFII，因為他們的貨幣可以自由兌換。因此，這壹制度只是少數發展中國家的成功經驗。QFII能否成功實施，關鍵在於整體經濟是否有吸引力，是否有合適的投資工具和證券市場。
什麽樣的境外機構投資者是合格的？這裏面需要很多條件，核心是不應該是短期投機，而應該具有中長期投資的性質。臺灣省和韓國的經驗表明，引入QFII機制後，熱衷投資藍籌股、關註上市公司分紅、關註企業長遠發展的理性投資理念開始盛行，投機行為減少，在壹定程度上降低了市場的巨大波動。因此，引入QFII機制，吸引合格境外機構投資者，有助於進壹步擴大機構投資者隊伍；也可以借鑒國外成熟的投資理念，促進資源的有效配置；同時，促進上市公司完善公司治理，加快向現代企業制度趨同。
QFII是壹國在貨幣尚未完全自由兌換、資本賬戶尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的過渡性制度。這壹制度要求外國投資者若想進入壹國證券市場，必須滿足壹定條件，經該國有關部門批準後匯出壹定數額的外匯資金，並通過壹個受到嚴格監管的專門賬戶兌換成當地貨幣投資於當地證券市場。
QFII的誕生過程
QFII是合格境外機構投資者的簡稱，即“合格境外機構投資者”。QFII制度是指允許合格境外機構投資者在壹定的規定和限制下匯出壹定數額的外匯資金，並兌換成當地貨幣，在嚴格監管下通過專門賬戶投資於當地證券市場，其資本利得和股息經審核後可兌換成外匯匯出的公開市場模式。這是壹種引入外資、有限開放資本市場的過渡性制度。在壹些國家和地區，特別是新興市場經濟國家和地區，由於貨幣尚未完全自由兌換，資本賬戶尚未開放，外資的介入可能會對其證券市場產生較大的負面影響。
通過QFII制度，管理層可以限制和引導外資進入，使其適應國內經濟和證券市場的發展，控制外資對國內經濟獨立性的影響，抑制境外投機性熱錢對國內經濟的沖擊，促進資本市場國際化，推動資本市場健康發展。
經過十多年的發展，中國證券市場的整體規模、功能和效率都有了很大提高，已經成為亞太地區最大、最具活力的證券市場之壹。應該說，引入QFII制度的時機已經成熟。另壹方面，我國證券市場的機構投資者比例遠低於海外成熟市場，嚴重制約了我國證券市場功能的發揮。從這個角度來說，引入QFII是相當迫切的。
在這種情況下，從去年下半年開始，就有專家建議我國政府盡快引入QFII制度。此後，有關行政部門成立了專門的研究小組對此進行研究。今年6月10，證監會主席周小川在出席國際證監會組織第27屆年會時正式談及QFII，並給予高度評價。7月18日，深交所召開“引進合格境外機構投資者座談會”。這次會議解決了QFII的很多技術問題，對我國引入QFII機制具有重要意義。165438+10月5日，《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》正式頒布。
QFII
QFII是合格境外機構投資者的簡稱，QFII機制是指對境外專業投資機構在中國境內投資的認可制度。QFII制度作為壹種過渡性的制度安排，是在資本項目尚未完全開放的國家和地區實現證券市場有序穩步開放的特殊渠道。包括韓國、臺灣省、印度、巴西等市場的經驗表明，在貨幣不可自由兌換的情況下，QFII是通過資本市場引進外資的穩健方式。在這壹制度下，QFII將被允許匯出壹定數量的外匯資金並兌換成當地貨幣，在嚴格的監督和管理下通過壹個特別賬戶投資於當地證券市場。各種資本利得，包括分紅、買賣價差等，經過審核都可以兌換成外匯匯出，實際上是有限度地向外國投資者開放國內證券市場。
發達國家不需要引入QFII，因為他們的貨幣可以自由兌換。因此，這壹制度只是少數發展中國家的成功經驗。QFII能否成功實施，關鍵在於整體經濟是否有吸引力，是否有合適的投資工具和證券市場。
什麽樣的境外機構投資者是合格的？這裏面需要很多條件，核心是不應該是短期投機，而應該具有中長期投資的性質。臺灣省和韓國的經驗表明，引入QFII機制後，熱衷投資藍籌股、關註上市公司分紅、關註企業長遠發展的理性投資理念開始盛行，投機行為減少，在壹定程度上降低了市場的巨大波動。因此，引入QFII機制，吸引合格境外機構投資者，有助於進壹步擴大機構投資者隊伍；也可以借鑒國外成熟的投資理念，促進資源的有效配置；同時，促進上市公司完善公司治理，加快向現代企業制度趨同。
QFII是壹國在貨幣尚未完全自由兌換、資本賬戶尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的過渡性制度。這壹制度要求外國投資者若想進入壹國證券市場，必須滿足壹定條件，經該國有關部門批準後匯出壹定數額的外匯資金，並通過壹個受到嚴格監管的專門賬戶兌換成當地貨幣投資於當地證券市場。
QFII的誕生過程
QFII是合格境外機構投資者的簡稱，即“合格境外機構投資者”。QFII制度是指允許合格境外機構投資者在壹定的規定和限制下匯出壹定數額的外匯資金，並兌換成當地貨幣，在嚴格監管下通過專門賬戶投資於當地證券市場，其資本利得和股息經審核後可兌換成外匯匯出的公開市場模式。這是壹種引入外資、有限開放資本市場的過渡性制度。在壹些國家和地區，特別是新興市場經濟國家和地區，由於貨幣尚未完全自由兌換，資本賬戶尚未開放，外資的介入可能會對其證券市場產生較大的負面影響。
通過QFII制度，管理層可以限制和引導外資進入，使其適應國內經濟和證券市場的發展，控制外資對國內經濟獨立性的影響，抑制境外投機性熱錢對國內經濟的沖擊，促進資本市場國際化，推動資本市場健康發展。
經過十多年的發展，中國證券市場的整體規模、功能和效率都有了很大提高，已經成為亞太地區最大、最具活力的證券市場之壹。應該說，引入QFII制度的時機已經成熟。另壹方面，我國證券市場的機構投資者比例遠低於海外成熟市場，嚴重制約了我國證券市場功能的發揮。從這個角度來說，引入QFII是相當迫切的。
在這種情況下，從去年下半年開始，就有專家建議我國政府盡快引入QFII制度。此後，有關行政部門成立了專門的研究小組對此進行研究。今年6月10，證監會主席周小川在出席國際證監會組織第27屆年會時正式談及QFII，並給予高度評價。7月18日，深交所召開“引進合格境外機構投資者座談會”。這次會議解決了QFII的很多技術問題，對我國引入QFII機制具有重要意義。165438+10月5日，《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》正式頒布。
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