受多種因素綜合影響，A股市場近日連續下跌。數據顯示，上證綜指近壹周下跌近200點，跌幅5.56%，近1個月跌幅7.75%；深證成指壹周跌幅5.29%，近1個月跌幅為6.18%。
在此背景下，量化對沖基金發揮出避險功能。其中，廣發對沖套利、中郵絕對收益策略等5只基金均取得正收益，而廣發對沖套利近壹周獲得了0.32%的收益率，位居第壹。近壹個月以來，全部20只基金中有15只基金取得正收益，廣發對沖套利以6.96%的收益率位居第壹，而排名最末的基金也僅下跌0.29%。
壹位對沖基金經理表示，近期市場的連續下跌導致股指期貨的負基差擴大，但昨日負基差出現收斂趨勢。這說明在短期下跌之後，市場情緒已經得到壹定程度的釋放，當前市場預期不再那麽悲觀。
海富通量化投資部基金經理朱斌全表示，目前股指期貨的負基差較大，說明市場有強烈的套期保值需求，投資情緒偏向謹慎。他們基於擇時模型，適時調整了股指期貨倉位。朱斌全表示，從投資策略而言，在股票多頭部分，堅持既定的投資策略和量化模型，投資於估值與成長性匹配、資產負債表健康的高質量個股，因為這些股票在市場下跌時表現會更加抗跌，表現優於市場，可以貢獻較多的超額收益。
在市場波動加大的背景下，壹些對沖基金提高了對沖比例。昨日，廣發基金旗下廣發對沖套利基金發布公告稱，截至7月31日，基金持有股票資產1.4億元，占基金資產凈值的比例為66.02%；運用股指期貨進行對沖的空頭合約市值1.33億元，占基金資產凈值的比例為62.65%。而截至4月30日，該基金持有股票資產1.04億元，占基金資產凈值的比例為65.55%；運用股指期貨進行對沖的空頭合約市值為9498萬元，占基金資產凈值的比例59.35%。對沖力度有所增強。
壹位業內人士向記者表示，他們的對沖基金近期也提高了對沖比例，主要是為了在近期市場波動中盡可能減少損失，以更大程度地保全收益。
（文章來源：證券時報）