1，封閉式基金
對於封閉式基金來說，基金低於其凈值意味著封閉式基金的內在價值高於其市場價格。
1)第壹種可能的原因是封閉式基金不能像開放式基金壹樣隨時申請贖回，因此其價格低於其內在價值，這就隱含了基金到期日的風險；
2)第二種可能的原因是，金融市場存在大量投資者無法獲取內部信息，非理性地將噪音作為信息進行交易。他們的行為對股價影響很大，限制了套利交易。
2.開放式基金
基金份額凈值是指按照每個開放日的市場收盤價計算的基金財產總值。扣除當日基金各項成本費用後，當日基金財產凈值除以當日發行的基金單位總數。
開放式基金最大的理由應該是基金累計凈值等於基金成立以來當日份額凈值和累計分紅之和。
部分基金份額凈值低於面值，累計凈值高是因為基金累計凈值等於扣除分紅後的基金份額凈值。