A份額和B份額的資產作為壹個整體投資,其中持有B份額的人每年向A份額的持有人支付約定利息,至於支付利息後的總體投資盈虧都由B份額承擔。
以某融資分級模式分級基金產品X(X稱為母基金)為例,分為A份額(約定收益份額)和B份額(杠桿份額),A份額約定壹定的收益率,基金X扣除A份額的本金及應計收益後的全部剩余資產歸入B份額,虧損以B份額的資產凈值為限由B份額持有人承擔。
當母基金的整體凈值下跌時,B份額的凈值優先下跌;相對應的,當母基金的整體凈值上升時,B份額的凈值在提供A份額收益後將獲得更快的增值。B份額通常以較大程度參與剩余收益分配或者承擔損失而獲得壹定的杠桿,擁有更為復雜的內部資本結構,非線性收益特征使其隱含期權。
分級基金(Structured Fund)又叫“結構型基金”,是指在壹個投資組合下,通過對基金收益或凈資產的分解,形成兩級(或多級)風險收益表現有壹定差異化基金份額的基金品種。
它的主要特點是將基金產品分為兩類或多類份額,並分別給予不同的收益分配。分級基金各個子基金的凈值與份額占比的乘積之和等於母基金的凈值。例如拆分成兩類份額的母基金凈值=A類子基凈值 X A份額占比% + B類子基凈值 X B份額占比%。如果母基金不進行拆分,其本身是壹個普通的基金。