只是時間短沒有風險，不好把握。
無風險套利是指利用ETF與相應指數之間的折溢價關系進行套利。比如ETF目前的賣出價是1，買入ETF對應的成份股的成本是0.99，那麽投資者就可以買入ETF對應的成份股，同時賣出ETF，實現0.01的無風險套利。如果ETF和指數之間存在折價，也存在套利機會。但同時，套利也有成本。如果套利成本大於折價溢價，投資者就不會套利。
正是由於上述原因，無風險套利機會只被那些具有成本優勢和技術優勢的投資者捕捉，其他投資者很難實現無風險套利。海外市場的歷史數據也說明了這壹點。比如臺灣省90%以上的無風險套利都是通過券商實現的。如果市場上最低的套利成本是50BP，沒有投資者會在這個區域套利。同時，投資人A具有其他投資人不可比擬的優勢。他的套利成本是50BP，折價溢價60BP的時候他願意套利。因為他的套利，折溢價的波動範圍會被限制在60BP(正常情況下)，那麽套利成本超過60BP的投資者就完全沒有機會了。同時，因為競爭，如果A想套利，他不得不降低自己的套利觸發點。
通過以上分析，我們知道無風險套利只有具備成本優勢和技術優勢的投資者才能掌握。壹般來說，他們主要參與券商，因為他們沒有傭金成本。同時也要看到，即使是他們無風險套利的收益也是微乎其微的。