機構資金抱團，行業龍頭業績與估值齊飛，讓“資金抱團”成為2021年股市開盤以來最為熱門的話題。寧泉資產在2020年四季報中罕見唱空機構重倉板塊，並稱“現在已不是投資光伏、鋰電、電動汽車股票的好時機了”，引發資本圈熱議。格雷資產也表示，元旦之前就把新能源汽車產業鏈電池的龍頭股票清空了。神農投資總經理陳宇則在朋友圈“怒懟”：“光伏、新能源、智能車都是產業突圍的新方向，不把錢投給它們投給誰？”
機構重倉股票估值是否過高？第壹財經梳理發現，2020年三季度末機構持倉數量排名前30的股票中，截至2020年末平均每股收益為4.34元；機構預測這些股票2021年平均每股收益為5.69元，看好機構重倉股票業績2021年繼續向上增長。截至2020年末，機構重倉前30股票平均市盈率為68.35倍；機構預測這些股票2021年平均市盈率為45.47倍。
第壹財經梳理同時發現，截至2020年三季度末，持股機構數量在30家左右的32只股票，截至2020年末，平均每股收益為0.81元；平均市盈率達到50.94倍。截至2020年末，持股機構數量在50家左右的28只股票平均每股收益為1.38元，市盈率為48.55倍；機構預測其2021年平均每股收益為1.67元，平均市盈率為37.14倍。
通過數據對比可以發現，越是被機構重倉的股票，2020年業績基本面要遠高於非重倉股票。這樣看來，機構和市場給其高市盈率、越多持有，也符合正常邏輯。匯豐晉信低碳先鋒基金經理陸彬對第壹財經分析稱，抱團是壹個中性的概念，是壹個結果。背後的原因在於，越來越多的居民資產通過公募基金進入股市，而公募基金更偏好白馬公司，這導致了這些白馬股享受溢價。