轉債其實是具有債權和期權雙重屬性，它的持有人可以選擇持有債券到期，然後獲取公司還本付息；也能選擇在約定的時間內把轉債換成股票，享受股利分配或者資本增值。所以投資界有壹種說法是，可轉債對投資者而言，是保證本金的壹種股票。
轉債是可以依照協商好的價格兌換成股票，從理論上來講，股價越高，投資者轉債時能夠獲得的收益也就越高，可是很多投資者都不會持有到期，而是直接在二級市場上賣出可轉債。
總體來說，正股的價格上漲會對可轉債的價格有壹定的促進作用，從長期來看，可轉債的價格也和股票的價格呈現出正相關的關系，但這並不意味著可轉債總是會跟著正股價格上漲。可轉債其實是壹種權益類的衍生工具，價格會受到股票價格影響外，還會受到轉股價、正股與轉債規模、正股歷史波動率、可轉債的期限等因素的影響。
可轉債，顧名思義就是可以轉換公司股票的債券，發行價都是100元。它有三種獲得收益的機會。持有可轉債，獲得定期利息收入，但利息很低，只有1%-2%之間；待上市後，在二級市場上交易獲得買賣價差；條件合適時（例如該股票大漲），也可以將可轉債轉換成股票，賺它壹筆。
當然還有壹種情況是股票下跌了，那妳也可以直接向公司要回本金跟利息。當然這只是基本原理，實際操作起來要復雜壹些。從今年6月份開始，可轉債的申購方式上做了很大的調整，其中最關鍵的壹點就是只要是股票賬戶，裏面無論有沒有市值都可以參與可轉債的申購，且是頂格申購。鑒於申購成功後，往往有10%以上的投資收益，也因此吸引了大量個人投資者的參與，與此同時，市場上可轉債的數量也在快速增加，當然，這些都離不開證監會的大力支持。
證監會如此加大可轉債發行的力度，從側面來看，也對保護廣大普通個人投資者起到了壹定的作用。從市場方面來看，透明度高了。相比於此前定向增發出現的惡意集資、利益輸送那些貓膩等，發行可轉債的中間環節要少了許多。轉債市場短期利空，資金被分流，溢價下降，在牛市的時候大量轉股，也可以有效抑制市場過熱，避免大起大落，也是好事壹樁；再從投資者來看，壹般的可轉債到140元左右就贖回了，上有高山，下有保底，至少103以上吧，雖然也有跌破面值的風險，但總的來說虧也虧不了多少；按照目前的中簽率來看，大約每7個賬戶中1個，假設上市後平均漲10%，則7個賬戶能賺100元，妳說這是不是好事？不光對於個人投資者，可轉債作為壹種融資手段，對企業來說也是好事。
證監會規定可以持有正股（即發行可轉債的股票）的股東可以參與可轉債的配售，那麽發行可轉債的控股股東也是可以參與配售的，因此有很多可轉債在上市後立馬被賣出獲取暴利的例子也是屢見不鮮。當然啦，要是能直接取消配售，把可轉債全部使用申購模式，比如增加大股東參與配售後的限售期，減少這種大股東的套利行為，讓更多的小股民收益就更好啦。