融資融券交易又稱信用交易，分為保證金交易和融資融券交易。
壹般來說，融資交易是指投資者以資金或證券作為抵押，向證券公司借入資金購買證券，並在約定期限內償還貸款本息；投資者融資給證券公司買證券叫“買多”；
融資融券是指投資者向證券公司借入證券，以資金或證券作為抵押賣出，並在約定期限內買入相同數量和品種的證券返還給券商並支付相應的保證金費用；投資者從證券公司賣出證券稱為“賣空”。
壹般來說，融資融券的關鍵在於“融資”二字。如果有“融資”，投資者必須提供壹定的擔保和支付壹定的費用，並在壹定期限內歸還借入的資金或證券。
2008年4月23日，國務院頒布《證券公司監督管理條例》，對融資融券的定義是:融資融券業務是指證券公司向客戶出借資金買入證券或者出借證券供其賣出，客戶在證券交易所或者國務院批準的其他證券交易場所進行的證券交易中存入相應的擔保物的業務活動。
2013年4月，多家券商將兩融最新門檻調整為客戶資產65438+萬元、開戶後6個月。業內人士表示，券商大幅降低金融融入門檻，將增加該市場的交易活躍度。
交易差異
融資融券交易與普通證券交易相比，在許多方面都有很大的不同，可以概括如下:
1，保證金要求不壹樣。
從事普通證券交易的投資者必須提交100%的保證金，即必須預先存入足夠的資金買入證券，並預先持有足夠的證券賣出證券。但是，從事融資融券交易就不壹樣了。投資者只需要繳納壹定的保證金，就可以買賣壹定倍數的保證金(賣空)。當預測到證券價格會上漲而自己手頭資金不足時，可以向證券公司借入資金買入證券，在高位賣出後歸還借款。當預測到證券價格會下跌，而手頭又沒有證券時，可以向證券公司借證券賣出，在低位買入並歸還。
2.法律關系不同。
投資者從事普通證券交易時，與證券公司之間只是壹種關系。從事融資融券交易時，不僅存在委托買賣關系，還存在資金或證券的借貸關系。因此，需要預先以現金或證券的形式向證券公司繳納壹定比例的保證金，並將融資買入的證券和融資融券獲得的資金交付給證券公司作為抵押。投資收益(利潤)是投資者在償還借入的資金、證券、利息和費用以及扣除自己的存款後所擁有的。
3.承擔風險和交易權是不同的。
投資者從事普通證券交易時，風險完全由自己承擔，因此可以買賣證券交易所上市的幾乎所有種類的證券(少數對參與交易的投資者有特殊要求的特殊品種除外)；在從事融資融券交易時，如果資金或證券不能按時足額償還，也會給證券公司帶來風險。因此，投資者只能在證券公司確定的標的證券範圍內買賣證券，而證券公司確定的標的證券均在證券交易所規定的標的證券範圍內。這些證券通常具有流動性，波動性相對較小，不易被操縱。
4.與普通證券交易相比。
投資者可以通過向證券公司借入和賣出證券來擴大自己的交易籌碼，具有壹定的財務杠桿效應，並通過這種財務杠桿效應獲得收益。
5.不同的交易控制。
從事普通證券交易時，投資者可以隨意買賣證券，可以隨意轉入轉出資金。從事融資融券交易時，如果存在未平倉的交易合同，需要確保融資融券賬戶內的擔保物足以達到與券商簽訂融資融券交易合同時要求的擔保比例。如果擔保比例過低，券商可以停止投資者的融資融券交易，甚至部分或全部清算現有合約。另壹方面，當投資者需要從保證金賬戶轉出資金或股票時，也必須保證擔保比例超過300%，才能提取保證金可用余額中的現金或覆蓋保證金的證券，提取後的擔保比例不得低於300%。
股票質押融資
融資融券是指客戶提供擔保物，證券公司將資金借給其買入上市證券或者將上市證券借給其賣出，客戶在約定期限內償還所借資金或者證券、利息和費用的證券交易活動。融資融券對資本市場的主要影響在於杠桿交易和賣空機制的實現。它在西方國家有著悠久的歷史。
股票質押融資是以股票等有價證券提供質押擔保獲得融資資金的壹種方式。
從它們的定義可以看出，融資融券和股票質押融資的聯系在於，兩者都是融資方式，都需要壹定的抵押物。在大多數情況下，兩者都以股票作為抵押品，同時，兩者都會對證券市場的資金流動產生重大影響。在過去證券市場不成熟的時候，甚至有人在融資融券中不區分“融資”和股票質押融資，互相替代。隨著全國股票質押融資和融資融券制度的規範，市場逐漸對這兩個概念進行了明確區分。
融資融券與股票質押融資的主要區別如下:
第壹，題材不同。
顧名思義，融資融券既可以用來融資，也可以用來融券。用融資的資金買股票會增強多方的實力，融資融券會增強空方的實力。所以融資融券是壹把雙刃劍，可以做多也可以做空。股票質押融資只能獲得資金，不能做空。
第二，融資的目的不同。
這大概是兩者最大的區別。在融資融券中，獲得的資金通常必須用於購買上市證券，增強了證券市場的流動性，在壹定條件下加速了證券市場的價值發現功能。股票質押融資則不同，獲得的資金不能用於購買上市證券。當然，對於具體的融資主體，國家會對獲得的資金用途有壹定的要求。比如證券公司通過股票質押融資獲得的資金，只能用於彌補流動性不足，不能挪作他用。可見，融資融券與資本市場的聯系更為緊密，股票質押融資可能直接涉及資本市場和實體經濟兩方面。此外，還有壹個與股票質押融資類似的概念，主要是指以非上市公司的股權提供擔保來融資。
第三，抵押品不同
融資融券和股票質押融資都是對綜合方的授信，所以都需要抵押物。在融資融券中，抵押品可以是股票，也可以是現金。股票質押融資則不同，它主要是以獲取現金為目的，所以不可能用現金作為抵押物。其主要抵押品是證券，如上市公司股票、證券投資基金和公司債券。
第四，資本融資的主體不同
融資融券業務在不同國家采用不同的運作模式。例如，在美國的市場化分散授信模式和日本的專業化模式下，證券公司和證券金融公司是放貸的中介機構，但最終貸款人通常是銀行。我國現行的運作模式規定，資金融通的直接主體是證券公司，即證券公司以自有資金和證券向客戶借入並賣出證券；同時，建立了證券金融公司向證券公司提供再融資的制度。股票質押融資壹般由銀行、典當行等機構辦理，資金融資的主體明顯不同於融資融券。
動詞 （verb的縮寫）杠桿率不同於風險控制。
壹般來說，融資融券比股票質押融資更可控。由於融資融券獲得的資金或證券有專門的賬戶記錄，監控其市值變化、衡量風險程度、要求追加保證金相對容易。而且融資融券的杠桿率可以根據情況調整。當市場整體風險不大時，杠桿率可以適當放大，反之亦然。股票質押融資的本質是質押貸款。雖然資金的使用可能受到限制，但監督起來顯然要困難得多。當股票市值下跌時，借入債權的風險就會增加。
第六，產品屬性不同
融資融券交易是壹種標準化的產品，在交易規則和合約細節上都有明確具體的安排或規定。比如中國證券登記結算公司和第三方存管銀行有專門賬戶登記相關股票和資金，可以方便查詢，股票和資金的來龍去脈壹目了然；融資融券可以使用的杠桿率有統壹規定；融資資金的貸款成本不得低於同期金融機構貸款利率；融資買入的股票或融券可得的股票在壹定範圍內，等等。股票質押融資不是標準化產品，本質上體現的是壹種民事合同關系，具體融資細節由雙方約定。
七、對機構投資者的影響不同。
就個人投資者而言，如果融資的目的是購買股票，融資融券和股票質押融資都可以達到同樣的效果，但對機構投資者的影響是不同的。比如，對於證券公司來說，融資融券拓寬了業務收入渠道，成為基於創新產品的利潤增長點，而股票質押融資的盈利能力對於券商來說並沒有改變，融資只能用於補充流動資金的不足。
股票指數期貨
融資融券交易本身可以對證券市場產生積極的影響。
首先，它可以起到價格穩定器的作用，即當過度投機或坐莊導致壹只股票價格大幅上漲時，投資者可以通過賣空賣出這只股票，從而促使股價下跌；另壹方面，當壹只股票的價值被低估時，投資者可以通過融資買入這只股票，從而推動股價上漲。
對香港市場的研究表明，賣空機制開放後，股指期貨偏離現貨的幅度和次數明顯減少。如果融券機制缺位，將使得反向現貨套利幾乎不可能。投機者更有可能利用這種系統缺陷，借助利空消息盡力做空期貨，而不會受到套利交易的抵制。
融資融券的推出，對於促進股指期貨現貨套利，抑制過度投機，保證套期保值功能，促進股指期貨乃至我國資本市場的健康發展將起到關鍵作用。
其次，股指期貨的推出也促進了融資融券的發展。尤其是對於機構投資者來說，如果沒有股指期貨，進行大量的做空業務風險極大。
此外，股指期貨的價格發現功能可以有效引導融資融券業務，避免融資融券成為純粹的高風險投機行為。