專訪許達來：雷軍系的操盤手
許達來在股權投資及金融領域擁有超過16年的經驗，曾在C.V. Starr、新加坡政府直接投資公司(GIC)、美國國際集團(AIG)及德意誌銀行等多家國際知名機構擔任管理職位。 投資過多個行業的初創期至成熟期企業，包括小米科技、丁香園、壹起作業、加壹聯創、金山軟件等。
最喜歡和最排斥的創業者
新聞觀止：外界關於妳的個人信息比較少，能不能簡單做下自我介紹?
許達來：我本科是在新加坡國立大學，學的是機械工程，專註自動化研究。碩士是在美國斯坦福大學，學的是工業管理。
2000年開始做投資，壹開始在新加坡投資東南亞的項目。2003年來到中國，投資TMT、制造業、消費、零售和物流等領域。2005年底加入金山軟件，擔任薪酬委員會主席，在那認識了雷總。我最大的興趣是工作、讀書。喜歡壹切新鮮玩意。我太太是四川人，所以我很喜歡吃川菜。
新聞觀止：是怎麽想到跟雷軍壹起創辦順為資本的?
許達來：我跟雷總相識多年，彼此信任，有很多***識。2011年的是很，我們壹起喝茶聊天。當時雷總剛創辦小米，也做了壹些天使投資。但他還想做壹個VC，參與到企業的A、B輪等風險融資環節。他創業20多年，我有20多年基金管理的經驗。所以我們壹起創辦順為是很自然的事。我們的優勢都跟互聯網相關，所以壹開始就定位在專註投資互聯網。
壹開始我們並沒有做規劃要讓順為跟小米壹起投資小米生態鏈上的企業。直到2014年初開始，小米高速成長，小米開始需要建設自己的生態鏈，就跟蘋果的生態鏈下面有富士康等公司壹樣，小米也想跟自己的合作夥伴壹起成長。所以順為的投資目光開始關註到小米生態鏈上的公司。到今天為止，我們總***投資了超過60家公司。跟小米有關的大概有壹半。
新聞觀止：為什麽叫順為?
許達來：是順勢而為的意思。當時也想過其他名字，比如帶“米”字的名字想了壹大堆。還想過叫“老鷹”。後來還是覺得順為好。我和雷總都覺得，VC就是投資大趨勢和團隊。如果方向不對，幹得會非常累。
新聞觀止：跟其他VC相比妳們有何不同?
許達來：我們跟其他VC沒有本質的不同。我們也是從國外的投資人和機構那募集美元，建立美元基金來投資國內企業。
新聞觀止：妳喜歡什麽樣的創業者?
許達來：我個人傾向於投資三十出頭的創業者，其實也就是85後。我覺得90後創業者跟85後相比，還是欠缺壹些工作經驗、人脈和資源的積累。當然，也有很多優秀的90後創業者，有很好的創新視角並能夠腳踏實地的做事。這樣的90後順為也會投資。
新聞觀止：妳不看好什麽樣的創業者?
許達來：前段時間我見了壹個個初創的創業公司，這個公司的CEO是老外，公司在高大上的寫字樓辦公，辦公室還冷冷清清的。我不喜歡這樣的公司。我覺得創業者還是要對中國商業環境、文化等有深入了解，有豐富的人脈資源。可能壹個老外擔任CEO的項目也能成功，但我覺得前提是這個公司的目標市場是國外市場。另外就是初創公司我覺得就是試錯階段，這個階段的成本是很低的，錢應該花在產品和運營上，沒有必要在繁華地段辦公。
市場上的好項目不差錢
新聞觀止：雷總本人在順為投入的精力很多嗎?
許達來：雷總在這邊非常用心，所有我們同事們在推進的項目他都會親自看，我們所組織的活動，包括被投資公司CEO們的聚會以及順為內部的聚會，雷總也基本都參加。雷總主要參與的是所有的投資決策和順為人才招聘。基金的日常運營則是我們團隊來做。
新聞觀止：現在的創投市場，是買方市場還是賣方市場?
許達來：目前還是賣方市場，創業者占據市場主導。原因很簡單，現在好公司和質量好的項目的數量都在增加，市場上的錢也很多，好項目不怕融不到錢。
新聞觀止：妳們怎麽考慮投資的項目什麽時候是最好的退出時機?
許達來：我們主要還是希望我們投資的'公司能在國外上市。在上市之前，如果有合適的被並購機會，創始人也願意被並購，我們會支持。目前我們已經投資的項目，比如歡聚時代(YY)已經上市，這個項目我們全退出了。還有時候我們也會在壹些項目中，賣掉壹些老股份給新來的投資者，收回投資成本。
新聞觀止：妳們會投國外的項目嗎?
許達來：目前我們只投了壹家美國公司。短期內我們不會走出國門，除非正好發現了某個項目，我們也正好能幫上什麽忙，我們才會考慮投資。總體上說未來三五年我們的投資主要是在國內。
新聞觀止：妳們人民幣基金的投資領域跟美元基金壹樣嗎?
許達來：基本上都壹樣。但互聯網的項目會相對少壹些，側重在其他高科技領域。比如先進的智能零部件以及壹些高科技產品。
願意投資從媒體轉型創業的記者
新聞觀止：妳們喜歡什麽樣的人才加入順為?
許達來：我們歡迎勤奮、高智商、高情商、學理科的年輕人。順為目前非常關註85後甚至90後的創業者，專門吸納了幾位非常生猛的85後加入我們投資團隊。
新聞觀止：妳們招人的具體標準是什麽?
許達來：聰明肯定是必須的。我堅信，幹投資的壹定要是這個行業裏的聰明人。另外就是情商要高，要有很好的溝通能力和設計能力。最後就是要足夠的勤奮。具體考量的時候，有的時候我們看他的履歷，有的時候看他投資過的項目。
新聞觀止：妳們目前從哪去找人?
許達來：目前我們招人的渠道還是產業界和投資界。
新聞觀止：現在很多投資機構都從媒體招人去做投資，比如經緯創投。妳們有類似的打算嗎?
許達來：壹些投資機構確實從媒體找了壹些人，我們也註意到了經緯的這種做法。我們了解到經緯主要是有壹個從媒體出身的投資人，他投資了陌陌，陌陌成功在美國上市。我覺得幹投資這件事，對壹個人的綜合素質要求很高，很難說金融背景的人更合適還是媒體背景的人更靠譜。但總體上來看，媒體人轉型做投資還是少數。在美國矽谷，絕大部分轉型成功的投資人是創業者，以及純投資背景出身的人。
新聞觀止：現在很多媒體人創業，妳會投資他們嗎?
許達來：媒體人創業我們也投資了壹些。雷總本人也成功了投資了壹個記者出身的創業者，即YY的創始人李學淩。
新聞觀止：對於新媒體的投資價值妳們怎麽看?
許達來：現在新媒體發展迅猛，除了各大門戶外，目前最大的新媒體就是今日頭條。新媒體這塊我們投資了壹點資訊，大概投資了100萬美元左右。當時我們投它的是很，它還很小。但我們看好壹點資訊的創始團隊。之所以投壹點資訊，還有壹個原因是它的團隊裏有壹個雷總的熟人。投熟人是雷總的壹個投資原則。總之，我們對於移動資訊客戶端有很高的投資興趣。
最難忘的經歷和印象最深的項目
新聞觀止：順為這幾年發展過程中，讓妳最難忘的經歷是什麽?
許達來：最難忘的是2011年底，我們剛募集了兩億美元資金，這之後的壹年半，我基本晚上睡不著覺，因為要對投資人負責。投資人很信任我們。我和雷總只用了六個月就完成了第壹期基金的募集。我們的投資者大都是國際知名主權基金、大學基金和家族基金。當時公司只有我和雷總兩個人，連辦公室也沒有，兩人都頂著巨大的壓力，所以很長時間睡不好覺。
新聞觀止：順為投資的項目裏，哪個最讓妳印象深刻?
許達來：我們投資的壹起作業這個公司讓我印象很深。當時我們有個實習生去研究了在線教育領域，然後我就讓他給我講了講國內的在線教育現狀，讓他幫我篩選了壹些他認為的這個領域最好的公司。其中他推薦的壹家就是壹起作業。然後我通過壹個朋友聯系上了這個公司的CEO劉暢。我們第壹次見面的時候聊了兩個多小時，前面壹個半小時我對投資他們的興趣壹路攀升，但聊到最後劉暢給我介紹他們公司的歷史和股權結構時，我信心大減。因為由於歷史原因，他們公司的股權結構很復雜，我認為劉暢是個好的CEO，創業方向也很好，但股權太復雜，投資人要進去，要下很大決心。所以第壹次聊完後，我的投資興趣很冷淡。但後來又聊了兩三次，我對劉暢的了解逐漸增多。我越來越欣賞劉暢。他是個三十出頭的年輕人，在新東方呆過10多年，曾經是新東方最年輕的校長，只身壹人把新東方長春學校從零做到每年過億元的收入。我也從新東方的幾個元老，比如王強和徐小平那了解了下劉暢的口碑，他們對劉暢的評價都很高。
後來我們又安排雷總跟劉暢見面，雷總聊完後在我們內部問了壹個問題：劉暢似乎沒有缺點，這不太可能，但他真的太完美了。
最後我選擇投資壹起作業，跟劉暢壹起解決復雜的股權問題。我對劉暢的評價是綜合素質A甚至是A+的創業者。
新聞觀止：目前妳們投資的項目裏有失敗的案例嗎?
許達來：有兩個投資項目失敗了，壹是樂淘，二是太美，都是做電商的。當時之所以投他們，是因為2011年的時候電商很熱，但也就從2011年開始，天貓迅速崛起，對其他B2C電商來說造成巨大沖擊。我們當時對電商的投資邏輯是線下品牌不懂電商，不會去做電商，但沒想到天貓的做大，讓線下品牌很快找到了壹個電商平臺。當然，這兩個項目的失敗，跟兩家公司各自的內部問題也有關系。現在我們對投資電商比較謹慎，尤其是純電商的項目。但好的電商項目我們還是會投資。
;