隨著債券市場的搶眼表現，債券資產正在吸引投資者的目光。2010上半年，相比上證綜指26.82%的跌幅，上證公司債指數上漲近6%。65只普通債券基金上半年平均上漲2.04%。國內首只封閉式債券基金郭芙天風憑借優異的業績，在二級市場實現了長期溢價，受到機構和個人投資者的青睞。
與此同時，疑問也開始出現:債券類產品是否存在風險，如何規避？隨著債券市場的快速擴張，國內普通債券基金沒有辦法規避投資組合中的信用風險。
是否有債券基金，還要有壹定的分級設計，讓低風險級別的實際風險更低；同時，高風險級別的風險更加可控。
答案是肯定的。整體來看，分級債券基金具備封閉式債券基金的基本特征和優勢。封閉期內可以上市交易，不需要因為流動性風險而犧牲收益。在看好市場的時候，還可以進行適度的杠桿操作，擴大收益。同時還按照壹定的比例對份額和風險進行了分類。不同於傳統的分級基金為杠桿博弈提供了機會，債券基金分級首先可以分散信用風險，將信用風險集中在那些願意獲取高收益並承擔相應風險的投資者身上。
例如，穩健類的份額獲得的收入較少，承擔的風險也較低。其年化收益水平可與三年期AAA級信用產品相媲美。進取型債券份額將承擔整個組合的主要風險，在滿足穩定型份額的收益後，這樣的份額可以獲得更高的收益。
對於普通投資者來說，還是不能參與銀行間的交易。優質的三年期AAA信用債券在交易所市場非常緊張，很難買到。穩定的份額將為這些投資者提供壹個選擇。分級設計後，這類產品的進取份額在優先滿足穩健份額的基礎上，有望更具吸引力。
總之，分級設計後，債券基金的風險收益特征會更加鮮明。無論是希望分散信用風險的投資者，還是願意承擔風險獲取高收益的進取型投資者，創新型分級債券都將為他們提供更加多元化的選擇。