早在2017，上海齊家網信息技術有限公司(以下簡稱齊家網)創始人mark deng就提出了這樣的願景:“裝修行業大而散，用戶體驗差。我們壹直想讓這個行業效率更高，用戶體驗更好。”
兩年後，裝修行業的用戶體驗仍然很差，但齊家。com成了靶心。天眼調查顯示，公司自身風險高達134，周邊風險999以上，遠高於同行公司。僅在6月份，該公司就收到了三份法院公告。
正如在裝修市場很難獲得好的口碑壹樣，齊壹科技(1739。香港)，該公司的上市實體，在資本市場遭受同樣的命運。自2018年7月上市以來，齊壹科技股價壹直低於4.9港元的發行價。隨著高盛將公司目標價調整至3.9港元，股價跌幅更大。為了保護市場，齊壹科技近日發布公告稱，計劃回購至多1.25438+0億股。
為什麽股價在低位徘徊？
2018 7月12日，港交所迎來了前所未有的盛況。八家公司同壹天上市，四面大鑼，同步敲門。然而，正是在眾目睽睽之下，齊壹科技的股價在開盤十分鐘後就出現了破發。截至當天收盤，股價下跌4.33%，收於4.5港元。
事後看來，開業當天是其上市以來的亮點時刻。過去壹年，齊壹科技的股價大多徘徊在3港元以下，換手幅度在0.05%左右。公司董事長馬克·鄧(Mark deng)曾表示:“我並不是特別在意短期的股價波動，波動不會影響公司自身價值的沈澱和發展。我們的價格相對較低。我相信價格越低，投資者未來的回報空間就越大。”
然而，投資機構似乎並不認為公司定價低。今年4月15日，齊壹科技被高盛大幅下調，由6.4港元下調至3.9港元，投資評級由買入下調至中性。Wind數據投資評級顯示，齊壹科技自上市以來綜合評級壹直為“減持”。安信國際此前指出，在香港上市的建築公司中，齊壹科技的發行價偏高。雖然建立了國內最大的室內設計施工在線平臺，但並未進入穩定盈利期，估值也不具吸引力。
今天，面對毫無波瀾的股價，公司終於靜不下心來。17年6月，齊壹科技公告稱，基於對自身業務前景的信心，擬最多回購約1.21億股，占已發行股份總數的比例不超過10%。
自19年6月至6月26日，齊壹科技已6次回購股份，總耗資663.77萬港元。回購提振了股價，但僅收於2.85港元，仍遠低於4.9港元的發行價。
壹個接壹個的“麻煩”
質量投訴也是壹個難題。據中國質量萬裏行消費者投訴平臺統計，3月* * *，接到來自Qijia.com的消費者投訴40余起，多為通過Qijia.com購買家居建材、選擇裝修服務引發的售後問題。
有業內人士稱，這是齊家的痛點。com在於模式問題。家裝本身就是壹個低頻服務，客戶往往會在很長壹段時間後對裝修質量進行評判，這讓家裝行業形成了壹種“賺快錢”的思維。互聯網家裝的特點，比如價格戰，重營銷，放大了這種劣勢。齊家。com作為中介，很難約束裝修公司，消費者和品牌都深受其害。
艾媒咨詢發布的報告顯示，46%的互聯網家裝用戶認為互聯網家裝服務平臺最需要改進的是隱形物品多。很多互聯網家裝平臺和企業在上報預算時，其施工費用和材料費用劃分不明確，還存在預算報價低報高，漏報項目的情況。
這樣造成的直接後果就是互聯網家裝的用戶接受度不高。根據億邦動力發布的《2018年中國家庭健康消費白皮書》，2018年互聯網家裝滲透率不足6%，僅為在線租車和在線旅遊的三分之壹左右。
為了解決模式的弊端，Qijia.com在2014嘗試開辟自己的家裝業務，同時介入家裝行業背後的供應鏈建設。然而，整個過程似乎並不順利。在此期間，公司不僅遇到管理問題，還被營銷、R&D、擴張等費用壓得喘不過氣來，現金流被迅速消耗，使得公司現金流連續幾年為負。
從2015，齊家。com將戰略重點轉移到平臺業務。終於在2018打破了連年虧損的惡性循環。2018年報顯示，其營收6.46億元，同比增長34.8%；扣非後凈利潤和扣非後凈利潤分別為7.58億元和4612.8萬元，同比增速均超過100%。其中，供應鏈業務成為齊家新的利潤增長點。com平臺，其收入已達5365.6萬元，同比增長359%。
對於此次業績的盈利，mark deng表示，2018年中國房地產市場整體增長平穩，特別是政府對三四線城市棚戶區改造和去庫存的利好政策，加上二線城市樓價不斷上漲，現房改造需求快速增加，帶動了家裝市場的增長。
未來的主要挑戰是什麽？
對於公司未來的戰略方向，Qijia.com相關負責人回復投資者網:“公司2019年的戰略重點是渠道下沈，將與更多三四線城市的優質家裝公司合作，實現供應鏈、軟件等全產業鏈的高度融合，為當地用戶提供高標準的服務。”
不可否認，如果公司能成功下沈，未來將迎來曙光，但這條路無疑充滿挑戰。三四線城市由於缺乏互聯網消費習慣，消費者更喜歡熟人推薦裝修公司。那麽廣告戰、價格戰的套路可能不再適用於三四線城市。另外，裝修公司涉及的不可控因素太多，質量問題還是會成為壹大難點。
齊家。com似乎也考慮到了這壹點:“我們將進壹步提高裝修公司篩選、設計、施工、供應鏈的標準，與細分領域的頂尖企業攜手，幫助包裝企業重塑競爭力。對於客戶端，我們將嚴格篩選優質裝修公司，重點進行交付管理升級、現場環保升級、監理標準升級，全面升級用戶服務。”
在這方面，公司已經采取了實質性的行動。今年4月11，齊家網與好萊客宣布交叉持股，成立合資公司，在定制家居領域開展全方位合作。
除了三四線城市的布局，齊家網的海外擴張計劃也壹直在推進。上述負責人表示:“公司持續建設海外互聯網站，可以通過海外互聯網站獲取和分析海外用戶數據，為海外擴張計劃提供有益的洞察。該公司還在對進壹步發展海外市場和潛在投資或收購進行可行性研究。”(思維財經出品)■